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怎麼判斷台灣錢是淹到了腳踝 還是淹到了肚臍眼?
日期:2009年8月25日


貨幣總計數 Monetary Aggregate

M1A=通貨淨額(社會大眾手中持有的通貨)+企業及個人與非營利團體存在銀行與基層金融機構之支票存款及活期存款。

M1B=M1A+活期儲蓄存款。
(目前只有個人及非營利團體可以開立儲蓄存款帳戶)

M2=M1B+準貨幣。
(準貨幣:定期性存款、外匯存款、郵政儲金…等)

股市名人陳忠瑞在其《股海煉金術》中指出,「投資人可觀察M1b、M2變化及成交量當指標。當M1b年增率超過20%以上過熱甚至25%的極限,央行可能緊縮貨幣政策,而M1b、M2年增率差額若逾12%則勢必拉回。再者股市成交量若逾2200億元,籌碼凌亂也不利股市。」

而央行在2009年8月20日發出了新聞稿表示:「本年以來M1B及M2年增率持續攀升,至6月份分別為17.03﹪及8.15﹪,均為近年來新高,占GDP(或GDP+進口)比率亦明顯上升,可充分支應經濟成長所需;本年1至7月全體銀行超額準備平均為1,256億元,較96年及97年同期之230億元及204億元為高,上述數據顯示銀行體系可貸資金十分充裕,目前本行貨幣政策仍維持寬鬆。」

從上面兩段談話可以嗅出,市場人士從過往經驗認為央行在M1b年增率過熱時會採取緊縮政策,但隨後央行做出回應,貨幣政策仍舊會保持相當寬鬆的情況,而市場上這麼多的餘錢會怎麼做出反應,則需要時間觀察,畢竟我們正經歷著一些過往我們都不曾經歷過的。

◎參考網站

中央銀行每月公佈的 M1A M1B M2 數字
http://www.cbc.gov.tw/

行政院金融監督管理委員會證券期貨局
http://www.sfb.gov.tw/



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